银行股投资实战：十年老手稳定获利心法

工商银行2023年现金分红325亿元，成为A股分红最多的上市公司，6.1%的股息率比银行理财产品更有吸引力。

但另一边，某投资者在城商行上的亏损却超过40%。

同样是银行股，为什么会有这么大的差别？

银行股投资要赚钱，关键是要建立多层次的收益体系。

从过去十年的市场表现来看，银行股的收益主要来自三个方面：每年稳定的分红、股价估值回升带来的收益、银行自身业绩增长带来的股价上涨。

以工商银行为例，单纯持有股票的年化收益是7.2%，如果把分红再投资，收益能提高到9.1%，如果能在估值低的时候买入高的时候卖出，收益可以达到12.3%。

具体操作上，可以把资金分成三部分来配置。

第一块是稳健型的大银行，占一半仓位。

选择标准是连续十年分红、股息率超过6%、不良贷款率低于1.5%的银行，比如农业银行和中国银行。

第二块是成长性好的中小银行，占三成仓位。

重点看净利润增速超过10%、非利息收入占比高、所在区域经济发展好的银行，像宁波银行和成都银行就不错。

第三块是机动资金，占两成仓位，用来做可转债套利、AH股差价套利等短期机会。

买入时机很重要。

当市净率低于0.6倍时可以多买些，0.5-0.7倍时保持中等仓位，超过0.8倍就要开始减仓。

分红再投资的效果很明显，2013年花10万元买农业银行，十年后市值能涨到24.7万元，年化收益接近10%。

风险控制不能忽视。

要关注银行的拨备覆盖率，最好超过250%；避开成交量太小的股票；当市净率超过1倍、股息率低于4.5%、资本充足率接近监管红线时，就要考虑卖出。

不同资金量的配置方法也不一样。

10-50万元可以重点配置大银行，搭配些银行ETF；50-300万元可以均衡配置大银行和成长性银行；300万元以上可以考虑参与新股申购、大宗交易等机构玩法。

投资银行股要有耐心。

国有大银行的市净率从来没有连续五年低于0.6倍，股价跌得越多，股息率反而越高。

当市场上没人讨论银行股、银行新股频频破发时，往往就是最好的买入时机。

现在投资银行股有几个有利因素：存款利率在下调，银行的净息差压力在减轻；金融让利政策接近尾声。

需要重点关注的指标包括净息差、地方政府融资平台贷款占比、金融科技投入等。

邮储银行正在加快零售转型，长沙银行受益于中部地区发展，民生银行在进行改革，这些银行都值得关注。

银行股投资就像收房租，虽然不会暴涨，但能提供稳定的现金流。

用这种心态来做银行股投资，反而更容易赚到钱。